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Krypto-Fondsflüsse drehen ins Negative, anhaltender Gegenwind ist wahrscheinlich

Nach starken Zuflüssen in der Vorwoche drehten die Zuflüsse in Kryptofonds in der vergangenen Woche ins Minus und brachten das gesamte verwaltete Vermögen auf den niedrigsten Stand seit Juli 2021. Darüber hinaus zeichnen sowohl On-Chain-Signale als auch der Markt für Krypto-Derivate ein düsteres Bild für die nahe Zukunft.

Nach Angaben des Krypto-Investment- und Forschungsunternehmens CoinShares verloren Krypto-Investmentfonds in der vergangenen Woche insgesamt 141 Mio. USD an Kapital, ein deutlicher Rückgang gegenüber den 274 Mio. USD, die in der Vorwoche hinzugekommen waren.

Die Abflüsse in der vergangenen Woche betrafen vor allem mit Bitcoin (BTC) unterlegte Fonds, die Abflüsse von fast 154 Mio. USD verzeichneten. Bei anderen Single-Asset-Fonds gab es im Laufe der Woche nur geringfügige Veränderungen, wobei Ethereum-Fonds (ETH) 0,3 Mio. USD verloren und Solana-Fonds (SOL) 0,5 Mio. USD hinzugewannen.

Eine bemerkenswerte Ausnahme bildeten jedoch die so genannten Multi-Asset-Fonds, d. h. Fonds, die durch zwei oder mehr Kryptowährungen unterlegt sind. Diese Fonds verzeichneten Zuflüsse in Höhe von 9,7 Mio. USD, wobei CoinShares darauf hinweist, dass Anleger diese Fonds in volatilen Zeiten als «sicherer im Vergleich zu einspurigen Anlageprodukten» ansehen.

Source: CoinShares

Die Analysten von Genesis Global Trading erklärten in einer von Bloomberg zitierten Notiz, dass BTC wahrscheinlich «in den nächsten Wochen» in seiner aktuellen Spanne zwischen 29.000 und 31.000 USD bleiben wird.

Andere meinten jedoch, dass mehr Abwärtsvolatilität zu erwarten sei, bevor der Markt wieder ansteigt.

Wenn der S&P noch weiter fällt, sollte das eine letzte Welle auslösen und eine großartige Kaufgelegenheit für Bitcoin sein. Es gibt eine Menge Baisse, und wir sollten uns einem Zeitpunkt nähern, an dem Sie in den nächsten Monaten wirklich in diese Richtung kaufen wollen», wurde der technische Stratege Mark Newton von Fundstrat Global Advisors im selben Bericht zitiert.

In der Zwischenzeit sagten die Kryptobörse Bybit und das Forschungsunternehmen Nansen in ihrem State-of-the-Industry-Bericht für Mai, dass eine «schnelle kurzfristige Erholung» des Kryptomarktes unwahrscheinlich ist, wenn man den Prozentsatz der Stablecoins in den Wallets betrachtet, der im April und Mai gestiegen ist, nachdem er im März gefallen war.

«[…] der Stablecoin-Prozentsatz, der von Wallets gehalten wird, ist im Verhältnis zum rückläufigen Prozentsatz im März tatsächlich gestiegen», sagte der Bericht und fügte hinzu, dass der Rückgang im März «ein Vorläufer für einen starken Aufschwung innerhalb des breiteren Kryptomarktes war.»

Darüber hinaus sagte der Bericht auch, dass er einen Anstieg der Aktivität im Bitcoin-Netzwerk seit März festgestellt hat. Die Spitze könnte darauf zurückzuführen sein, dass mehr große Tech-Unternehmen das Bitcoin Lightning Network erkunden, spekulierte der Bericht, während er feststellte, dass eine ähnliche Zunahme der Netzwerkaktivität auch bei Polygon (MATIC) und Solana beobachtet wurde.

Avalanche (AVAX) hingegen verzeichnete einen deutlichen Rückgang der On-Chain-Aktivitäten, da «ein Großteil der On-Chain-Aktivitäten in die Subnets verlagert wurde», so der Bericht.

Schließlich schrieb das Krypto-Analyseunternehmen Glassnode in seinem wöchentlichen Newsletter am Montag, dass BTC nun seit acht Wochen in Folge niedriger gehandelt wird, was die «längste ununterbrochene Kette roter Wochenkerzen in der Geschichte» darstellt.

Glassnode fügte hinzu, dass die Signale von Krypto-Derivaten, einschließlich der impliziten Volatilität (IV) von BTC-Optionen, darauf hindeuten, dass in den nächsten drei bis sechs Monaten noch ein weiterer Abwärtstrend zu befürchten ist. Darüber hinaus sehen auch die Signale auf der Kette schwächer aus, da die Nachfrage nach Blockspace sowohl im Bitcoin- als auch im Ethereum-Netzwerk geringer ist.

Angesichts dieser Faktoren «wird die Nachfrageseite wahrscheinlich weiterhin Gegenwind erfahren», schlussfolgerte Glassnode.

   

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